Sabah stratejisi

Dün ABD'de mart ayı ÜFE'si aylık %0,5 azalırken, yıllık %2,7 artış kaydetmiş oldu (beklenti aylık %0,0, yıllık %3,0). Beklentilerden düşük gelen veri Fed'in faiz artışında sona yaklaşmış olabileceği ihtimalini kuvvetlendirdi. Dow Jones ve S&P 500 %1,1 ve %1,3 yükseliş kaydederken, Nasdaq endeksindeki yükseliş %2,0 olarak hesaplandı. Avrupa'da piyasalar pozitifti. Euro Stoxx 50 endeksi %0,7 artış kaydetti. Yurtiçi tarafta BİST-100 gün içinde 5.196 seviyesine kadar yükseliş kaydettikten sonra kazançlarının tamamını geri veri ve günü %0,2 ekside kapattı. Endekste kapanış 5.136'dan gerçekleşirken, işlem hacmi de 60,4 milyar TL'yi gösterdi. BİST-100'deki 57 hissenin ekside kapattığı endekste, bankacılık hisselerine ek olarak, SASA, HEKTS ve KCHOL hisselerindeki geri çekilmeler etkili oldu. THYAO, GESAN ve SAHOL endeksten pozitif ayrıştı. Bugüne bakıldığında Amerikan vadelileri hafif eksideyken, Avrupa vadelileri ise artıda seyrediyor. Asya'da da piyasalar yeşil bölgede, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,5 artıda. Bu sabah BİST-100'ün güne yatay bir açılış yapmasını bekliyoruz. Bugün Garanti Bankası'nın temettü ödemesinin endekse negatif etkisinin %0,1 (4,8 puan) civarında olabileceğini hesaplıyoruz. Makro takvimde bugün ABD'de perakende satışlar, kapasite kullanımı, sanayi üretimi ve Michigan tüketici güven endeksi verileri açıklanacak. Ek olarak, Fed üyesi Waller'ın konuşması da takip edilecekler arasında. Son olarak, ABD'de bugün Citigroup, JPMorgan ve Well Fargo'nun finansal sonuçlarını açıklaması bekleniyor.

Makroekonomi

ABD'de mart ayı ÜFE verileri takip edildi. Mart ayı manşet ÜFE, aylık bazda %0 artışla yatay seyretme beklentilerine karşın sürpriz bir şekilde %0,5 düşüş kaydetti ve söz konusu aylık düşüş, Nisan 2020'den bu yanaki en sert düşüş oldu, yıllık bazda ise %4,9'dan %2,7 seviyesine geriledi ve böylece yıllık bazda Ocak 2021'den bu yana en düşük seviyede gerçekleşti, beklentiler ise %3 seviyesine gerilemesi yönündeydi. 

• Detaylara bakıldığında, mart ayında manşet ÜFE'de aylık bazdaki düşüşte, enerji ürünleri fiyatlarının düşüş hızının belirgin şekilde artması (%0,3 düşüşten %6,4 düşüşe) ve hizmet grubu fiyatlarının %0,3 düşüşle Nisan 2020'deki düşüşten bu yana en büyük düşüşü sergilemesi belirleyici oldu.
• Buna karşın, gıda fiyatlarının şubat ayında aylık %2,2 düşüşün ardından mart ayında %0,6 artış sergilemesi, ÜFE'deki düşüşü sınırlandırdı.
• Martta hizmet fiyatlarına bakıldığında, ticaret hizmetlerinin (toptan ve perakende ticaret) fiyatlarının düşüşe geçmesi (%0 artıştan %0,9 düşüşe) ve ulaştırma ve depolama hizmetleri fiyatlarının düşüş hızının artmasının (%0,9 düşüşten %1,3 düşüşe) üretici fiyatlarındaki düşüşü desteklediği gözlendi.
• Bunun yanında, gıda ve enerji ürünlerini dışlayan çekirdek ÜFE ise mart ayında aylık bazda %0,2 artış beklentilerine karşın sürpriz bir şekilde %0,1 düşüş sergiledi ve söz konusu düşüş, Nisan 2020'den bu yana gözlenen ilk düşüş oldu, yıllık bazda da %4,8'den son iki yılın en düşük seviyesi olan %3,4'e geriledi.

Ayrıca ABD'de istihdam piyasası verilerinden, 8 Nisan haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, 228 bin kişi seviyesinden 239 bin kişi seviyesine beklentilerin hafif üzerinde yükselmekle birlikte düşük seviyelerdeki seyrini sürdürdü ve istihdam piyasasında sıkı görünümün korunduğuna işaret etti.

Öte yandan, Euro Bölgesi'nde şubat ayı sanayi üretimi, ECB'nin faiz artışlarına devam etmesiyle sıkılaşan finansal koşullara karşın aylık bazda %1,5 artışla beklentilerin (%0,5 artış) üzerinde artış sergileyerek yükselişini ikinci aya taşıdı ve böylece bir önceki aydaki %1 artışa göre hızlanmaya işaret ederek üretimin seyrine ilişkin olumlu sinyal verdi. Yıllık bazda artış hızı ise %0,9'dan %2 seviyesine yükseldi.  

Diğer yandan, İngiltere'de şubat ayına ilişkin aylık GSYH büyüme verisi açıklandı. İngiltere ekonomisi, aylık bazda ocakta hizmetler sektöründeki toparlanmanın etkisiyle %0,4 büyüme sergileyerek kısmi toparlanma kaydetmesinin ardından şubatta %0 büyüme sergileyerek durağan seyretti, beklentiler ise büyüme hızının %0,1 seviyesine yavaşlaması yönündeydi. Detaylara bakıldığında, şubatta hizmet sektörü, özellikle ülkedeki grevler nedeniyle aylık %0,1 oranında daralırken, sanayi üretimi özellikle elektrik, gaz ve iklimlendirme sektöründeki gerilemenin etkisiyle aylık %0,2 daraldı, buna karşın inşaat sektörü, özel konut ve konut dışı onarım ve bakım işlerinin güçlü artışıyla %2,4 oranında büyüme kaydetti.

Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, üretimin seyrine ilişkin olarak mart ayı sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri TSİ 16.15'te takip edilecek. Sanayi üretimi, ocakta aylık bazda %0,3 oranında artışın ardından şubatta hafif artış beklentilerine karşın yatay seyretmişti. Kapasite kullanım oranı ise şubatta %79,2'den %79,1 seviyesine hafif gerilemişti. Mart ayında ise aylık bazda sanayi üretiminin %0,2 artışla toparlanması ve kapasite kullanım oranının ise %79,1 seviyesinde yatay seyretmesi bekleniyor.

Öte yandan, ABD'de iç talebin seyrine ilişkin sinyal verecek olan perakende satışlar mart ayı verisi de TSİ 15.30'da açıklanacak. Perakende satışlar, aylık bazda ocak ayında beklentilerin üzerinde %3,2 oranında Mart 2021'den bu yana en sert artışın ardından şubat ayında beklentilerle uyumlu olarak %0,4 oranında düşüş kaydetmişti. Artan borçlanma maliyetlerinin seyrinin tüketim harcamalarını baskılaması beklenmekte. Bu kapsamda, martta aylık bazda perakende satışların %0,4 oranında gerilemesi bekleniyor.

Ayrıca ABD'de nisan ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi TSİ 17'de takip edilecek. Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi, martta 67'ten 62 seviyesine beklentilerin üzerinde gerilemişti. Bununla birlikte söz konusu veri, martta ülkede bankacılık sektöründe yaşanan krizin, tüketici güveni üzerinde sınırlı bir etkisi olduğuna işaret etmişti. Detaylara bakıldığında, marta cari koşullar alt endeksi 70,7'den 66,3'e ve beklentiler alt endeksi ise 64,7'den 59,2'ye düşüş kaydetmişti. Ayrıca tüketicilerin bir yıl sonrasına ilişkin yıllık enflasyon beklentileri %4,1'den %3,6'ya gerileyerek Nisan 2021'den bu yana en düşük seviyede gerçekleşirken, uzun vadeli yıllık enflasyon beklentileri ise %2,9 seviyesinde yatay seyretmişti. Nisan ayında ise tüketici güven endeksinin öncü veriye göre 62 seviyesinde yatay seyretmesi bekleniyor.

Yurt içinde ise, TSİ 10'da TCMB tarafından şubat ayı kısa vadeli dış borç istatistikleri yayınlanacak. Ayrıca TÜİK tarafından TSİ 10'dan mart ayı tarım ürünleri üretici fiyat endeksi verisi yayınlanacak.
 
Şirket Haberleri

Karsan Otomotiv (KARSN, Pozitif): Şirket 1Ç2023'de 36,7mn TL ana ortaklık net dönem karı açıklamıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde 55,1mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydedilmişti. Şirket'in satış gelirleri yıllık %333,7 oranında artarak 1.176mn TL'ye çıkarken, brüt kar 270,3mn TL'yi göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler ise 129,3mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 82,6mn TL net gelir kaydeden şirketin faaliyet karı 223,6mn TL'yi göstermiştir. 1Ç2022'de faaliyet karı 72,1mn TL idi. Şirketin 1Ç2023'deki finansman gideri 219mn TL olmuştur. 21,1mn TL'lik vergi gelirinin ardından şirketin ana ortaklık payına düşen net dönem karı 36,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Ayrıca, Karsan ile Japonya merkezli ALTECH CO. LTD, Karsan E-JEST (RHD) araçlarının satışı için distribütörlük ve servis sözleşmesi imzalamıştır. Yaklaşık 25mn EUR satış hedefiyle 2023 yılının ikinci yarısı ile 2026 yılının ikinci yarısı arasındaki üç yıllık süreyi kapsayan distribütörlük sözleşmesinin üç takvim yılı sonunda mevcut satış rakamları ile yenilenmesi planlanmaktadır. Bu anlaşma ile Karsan'ın Japonya ve Uzakdoğu pazarlarındaki ticari etkinliğinin artırılması hedeflenmektedir.
 
(ALTECH CO. LTD, endüstriyel baskı makineleri, 3D yazıcılar, lojistik sistemler (otonom hareket eden robotlar vb.) satışı yapmaktadır. Şirketin, Japonya'nın önde gelen demiryolu işletmecilerinden East Japan Railway Company Group'un bir otobüs işletmecisi olan JR Bus Kanto ile anlaşması ve yakın işbirliği bulunmaktadır.)

Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT, Pozitif): Şirket'in Mart 2023 dönemine ait toplam brüt prim üretimi yıllık %158 oranında artarak 598,8mn TL'ye yükselmiştir. Mart ayı prim üretimi ile birlikte 2023 Ocak – Mart dönemi toplam brüt prim üretimi ise yıllık %169 oranında artarak 1.488mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Emlak Konut GYO (EKGYO, Pozitif): Şirket tarafından geliştirilen projelerde, 1 Ocak- 31 Mart 2023 tarihleri itibarıyla, toplam 15,3milyar TL (KDV Hariç), satışa esas brüt 295.235 m² büyüklüğe ulaşan, 2.272 adet bağımsız bölümün satışı gerçekleştirilmiştir. Bu satışların toplamda 136,7mn TL (KDV hariç) değerindeki 18 adedi yabancı ülke vatandaşlarına gerçekleştirilmiştir. Dün itibarı ile açıklanmış olunan 2023 yılı ilk çeyrek sonu verilerine göre, Şirket hedefi olan 11,5 milyar TL'nin aşıldığı görülmektedir.

Girişim Elektrik (GESAN, Sınırlı Pozitif): Şirket, Çimentaş İzmir Çimento Fabrikası ile 154KV şalt tesisi ve iletim hattı birim fiyat esaslı anahtar teslim mühendislik, tedarik ve inşaat işi için sözleşme imzalamıştır. Sözleşme bedeli vergiler hariç toplam 3,1mn USD'dir.

Turkcell (TCELL, Nötr): Şirketin %100 bağlı ortaklıklarından Turkcell Ödeme ve Elektronik Para Hizmetleri A.Ş. ("TÖHAŞ") tarafından sermayesine %33,3 iştirak ettiği Sofra Kurumsal ve Ödüllendirme Hizmetleri A.Ş.'nin ("Sofra") %33,3 oranındaki payları, Pay Sahipleri Sözleşmesi uyarınca ön alım hakkı kullanılmak suretiyle, Sofra'nın diğer ortaklarından Belbim Elektronik Para ve Ödeme Hizmetleri A.Ş.'den 762.690 TL karşılığında satın alınmasına karar verilmiştir.

Türk Hava Yolları (THYAO, Pozitif): Şirket, kuruluşunun 100. yılına ilişkin hedeflerini açıklamıştır. 2033 vizyonu çerçevesinde belirlenen stratejik odakları aşağıda özetlenmiştir:
 
 
 
Ek olarak, güçlü finansal yapının sürdürülebilirliği için verimliliğin arttırılması, mali disiplinin bozulmadan devam ettirilmesi ve ilave gelir fırsatlarının yaratılması amaçlanmakta olup, 2033 yılında 140 Milyar USD'lik katma değerin ülke ekonomisine sunulması hedeflenmektedir.

Şirket aynı zamanda müşteri deneyimi ve marka algısının güçlendirilmesine yönelik olarak da aşağıdaki hedefleri belirlemiştir:

  – Yolculara bütünleşik ve tüm kanallarda kişiselleştirilmiş hizmetler sunulması,
  – Kabin içi dönüşümün tamamlanıp uçuş konforunun arttırılması,
  – Miles & Smiles sadakat programının geliştirilmesi, aktif üye sayısının arttırılması
  – Dijital dönüşüm alanında yeni projeler geliştirerek en iyi dijital deneyim sunan 3 hava yolundan biri olunması.

Son olarak, sürdürülebilirlik ile şirketin öncelikleri aşağıda yer almaktadır:

  – Filodaki yeni nesil uçak oranının arttırılması,
  – Kullanılmakta olan sürdürülebilir havacılık yakıtı miktarının arttırılması,
  – LEED sertifika sahibi bina sayısının arttırılarak yenilenebilir enerji kullanım oranının arttırılması
  – Karbon emisyonunu dengeleme projeleri ile 2050 yılına kadar "Karbon Nötr" hava yolu olunması.

Sektör Haberleri

Elektronik Ticaret: 2022 yılı itibarıyla yurt içinde e-ticaret hacmi bir önceki yıla göre %109 artışla 800,7 milyar TL oldu. Aynı dönemde sipariş adedi %43 artış ile 3.347mn TL'den 4.787mn TL'ye yükseldi. Bu dönemde perakende e-ticaret hacmi 458 milyar TL olarak gerçekleşti. Kaynak: ekonomim

Halka Arz: SPK, CW Enerji Mühendislik ve Graınturk Tarım'ın halka arz başvurularına onay verdi. CW Enerji'nin halka arzında 1 TL nominal değerli paylar 108,60 TL sabit fiyat üzerinden satışa sunulacak. Graınturk Tarım'ın halka arzında ise 1 TL nominal değerli paylar 17,60 TL sabit fiyat üzerinden satın alınabilecek.

Diğer Şirket Haberleri

ARD Grup Bilişim (ARDYZ): 20.01.2023 tarihinde DMO tarafından düzenlenen bilişim destek hizmet alımı işi ihalesine en uygun teklif firma tarafından verilmiş olup sözleşme davetine müteakip KDV hariç 11,8mn TL bedelle ihale sözleşmesi imzalanmıştır.

Borusan Mannesman (BRSAN): Şirket, toplam 162mn USD'lik işlem ile büyük çaplı hat borularında, ABD'li şirket Berg Pipe'ın %100'ünü satın aldı.

Bülbüloğlu Vinç Sanayi (BVSAN): Şirket, sermayesinin %85'ine sahip olduğu Bülbüloğlu Çelik End. San. ve Tic. A.Ş, Avrupa'da faaliyet gösteren bir otomotiv şirketinin tesis imalatını yapmak üzere 3,2mn EUR tutarında bir sözleşme imzalamıştır. Söz konusu işin Ağustos 2023 içerisinde tamamlanmasının planlandığı açıklanmıştır.

Eskort Teknoloji Yatırım (ESCOM): Şirket'in iştiraki Alesta Elektronik Teknoloji Yatırım A.Ş tarafından, Olleyy Teknoloji A.Ş.'ye 38,5mn TL değerleme üzerinden %5 oranında iştirak edilmesine, yine aynı değerlemeden %2,5 ilave pay için opsiyon alınmasına karar verildiği açıklanmıştır.

Netaş Telekomünikasyon (NETAS): Şirket, Superonline İletişim Hizmetleri'nden yazılım ve donanımlarının tedariği için 788 bin USD tutarında sipariş almıştır.

Net Holding (NTHOL): Şirket'in doğrudan %80,23 (dolaylı %93,98) oranında pay sahibi olduğu bağlı ortalığı Merit Kıbrıs Turizm Ltd.'in (Eski unvanı Voyager Kıbrıs Ltd.) dün yapmış olduğu Direktörler Kurulu toplantısında alınan karar gereğince; Akfen Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı'nın (AKFGY) %100 oranında pay sahibi olduğu; KKTC, Girne, Karaoğlanoğlu mevkiinde bulunan, KKTC Maliye Bakanlığı, Devlet Emlak ve Malzeme Dairesi'nden kiralanmış olan "Merit Park Hotel & Casino" olarak bilinen taşınmazın ("Otel") kullanılması ve işletilmesi tahtındaki tüm ayni haklara sahip Akfen Gayrimenkul Ticareti ve İnşaat A.Ş.' nin paylarının tamamının satın alınmasına ilişkin bir devir sözleşmesi imzalanmıştır. Söz konusu otelin en uygun devri, Akfen Gayrimenkul Ticareti ve İnşaat A.Ş.' nin Otel ile ilgili özel amaçlı şirket haline getirilerek pay devri şeklinde işlemin yapılmasıdır. Akfen Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. tarafından Akfen Gayrimenkul Ticareti ve İnşaat A.Ş. içerisinde; Otel dışında hiçbir faaliyet ve varlık kalmayacak hale getirilecek, gerekli tüm yasal izinlerin alınması, sözleşmede yer alan kapanış koşullarının tamamlanması şart ve esasları ile SPK mevzuatına uygun şekilde değerleme yaptırılacaktır. Satın alma bedeli 70mn USD + Değişken pay bedeli olup pay devrinin yapılacağı kapanış tarihinde nakden ve peşin olarak ödenecektir. "Merit Park Hotel & Casino" Merit Kıbrıs Turizm Ltd. ile payları satışa konu olan Akfen Gayrimenkul Ticareti ve İnşaat A.Ş. arasında yapılmış olan kira anlaşmasıyla halihazırda grup tarafından işletilmektedir. Pay devrinin yapılacağı kapanış tarihinde, Merit Kıbrıs Turizm Ltd. "Merit Park Hotel & Casino"nun tüm ayni haklarına dolaylı olarak sahip olacaktır. İşlem ile ilgili olarak tüm süreçte gerekli bilgilendirmeler yasal mevzuata uygun olarak yapılacaktır.

Vakko Tekstil (VAKKO): Şirket Yönetim Kurulu, hisse başına brüt 2,75 TL (net 2,48 TL) kar payı dağıtım teklifini Genel Kurul onayına sunma kararı almıştır. Son kapanış değerine göre temettü verimi %4,3 olarak hesaplanmaktadır.

Yeo Teknoloji Enerji (YEOTK): Şirket öztüketim amaçlı güneş enerjisi tesislerinin proje geliştirme ve anahtar teslim kurulum kapsamında, uygun arazilerin bulunması, fizibilitelerin yapılarak ilgili kurumlardan tüm izinlerin alınması, mühendislik çalışmaları ile tüm inşaat, mekanik ve elektrik kurulumlarının yapılması için Yozgat'ta bulunan 200 dönüm üzerindeki araziye kurulacak GES için bir müşteri ile 17,9mn USD + KDV bedelli sözleşme üzerinde mutabık kalınmıştır.
   
Faiz Piyasaları

Perşembe günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %8,63'ten %8,50 seviyesine geriledi. TCMB dün 25 milyar TL'lik (%8,50'den, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama tutarı ise repo ihaleleri kaynaklı 282,6 milyar TL oldu.

Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde faizlerde kısa vadeli tarafta yatay seyir görülürken, orta ve uzun vadeli tarafta yükselişler gözlendi. Buna göre, kısa vadeli tarafta yatay hareket gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta 90 baz puana yaklaşan yükselişler görüldü.
 

Günlük Özet Piyasa Verileri

Kaynak Ziraat Yatırım
Hibya Haber Ajansı