Taçkınlar: "Piyasanın şu anda fiyatlama yaptığı hikaye değişebilir"

Hibya, programda Piramit Menkul Kıymetler Araştırma Müdürü Uğur Taçkınlar’ı stüdyosunda ağırladı.

Arıkan, deprem döneminde borsa ile ilgili bazı tartışmaların yaşandığını belirterek, “Ülkemiz hiçbirimizin ömründe belki de Cumhuriyet tarihinde görmediği bir felaketi yaşadı. Ülkemizin önemli bir kısmı bu felaketlerden oldukça olumsuz şekilde etkilendi. O dönemde açık kalması sonrasında kapatılması, işlem iptali gibi bir süreç yaşadık ve sonra önemli mevzuat değişiklikleriyle alım tarafı desteklenen bir süreçten sonra da borsa açıldı.” dedi.

“Piyasa kısa vadede rasyonel olmamaya yatkın olur”

Deprem afetinin ardından çimento hisselerinde yaşanan ani yükselişe ilişkin Taçkınlar, “Deprem sonrasında tabii yeniden yapılanma sürecinde bu deprem bölgesinde inşaat sektörüyle ilgili sektörlerin hisselerinde ani ve çok belirgin yükseliş yaşandı. Şirket ayırt etmeksizin bütün sektör hisselerinde oldu bu yükseliş. Piyasa kısa vadede rasyonel olmamaya yatkın olur. Vade yapısı uzadıkça yatırımcı psikolojisi rasyonel olmaya doğru meyil etmeye başlar.” değerlendirmesinde bulundu.

“Bu çok kısa bir işlem dönemi için muazzam farklar”

Taçkınlar, 6 Şubat’tan bugüne BİST inşaat endeksinde listelenen şirketlerin hisse senetlerindeki fiyat hareketlerini incelediğine değinerek, “En yüksek ve en düşük seviyeleri arasında yüzde 15 ile 30 arasında farklar var. Bu çok kısa bir işlem dönemi için muazzam farklar. Çimento sektöründe daha bariz bir durum söz konusu. 7 tane çimento şirketinin hissesinde bu tepe noktası ve dip noktaları arasındaki fark sadece 7-8 işlem gününde yüzde 100’ün üzerinde.” ifadelerini kullandı.

“En sert hareketler aslında çimentoda sonra da demir çelikte oldu”

Piyasanın rasyonelleşmeye başlayacağını söyleyen Taçkınlar, “Dengelenme yaşandıktan sonra da aslında o zamanda orta vadede sektör içinde ayrışma görmeye başlayacağız. Bu aşamadan sonra sektörde pozisyonlanmak isteyen yatırımcıların bu perspektiften bakmalarının faydalı olacağını düşünüyorum. Daha orta vadeli ve hisse bazlı yani şirket analizine dayalı.  En sert hareketler aslında çimentoda sonra da demir çelikte oldu.” diye konuştu.

“Ben ne risk sever taraftayım, ne de riskten kaçan taraftayım”

Taçkınlar, her koşulda piyasada bulunmayı tercih ettiğini dile getirerek, “Ben ne risk sever taraftayım, ne de riskten kaçan taraftayım. Benim bakış açım biraz pozisyonumu azaltma ama her zaman pozisyonumu koruma yönünde. Çünkü belirsizlik çok yüksek, beklediğimiz gibi olmayabilir sonuçlar. Dolayısıyla her koşulda piyasada bulunmayı tercih ediyorum.” dedi.

“Piyasanın şu anda fiyatlama yaptığı hikaye değişebilir”

Satışın depremle başlamadığına dikkati çeken Taçkınlar, “Seçim sonrası bir mali ve parasal para politikalarında yani makro dinamiklerde büyük değişiklikler olabilir. Bu ihtimal var. Mevcut politika sürdürülmeyebilir. Piyasanın şu anda fiyatlaması yaptığı hikaye değişebilir. Bu hikayede büyük bir belirsizlik var. Deprem öncesinde çok sert iki tur düzeltme hareketi görmüştük.” şeklinde konuştu.

“7 şirket halka açıldı”

Taçkınlar, 7 şirketin halka açıldığını belirterek, şunları kaydetti:

“Geçen yılın ilk çeyreğiyle kıyasladığımızda aslında geçen yıldan daha fazla şirketin açıldığını görüyoruz. Aslında yavaşlama endişesinin karşılığı olan somut bir yavaşlama henüz yok. Deprem ve seçim etkisiyle tabii ki bir miktar yavaşlama olabilir. Daha sonra ivmenin eski haline geleceğini düşünüyorum. Belli bir denge yakalandıktan sonra doygunluğa ulaşana kadar ben bu şekilde ivmenin korunabileceğini düşünüyorum. Çünkü iştah henüz yüksek görünüyor.”

‘İlkay Arıkan ile Ekonomi Sohbetleri’ yayınının tamamı ise şöyle:

Hibya Haber Ajansı